【超高配当株】JTの買い時を考える!

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今回は、日本の高配当株のなかでも屈指の高配当を誇るJTの株の買い時を考えていこうと思います。あくまで個人の考察なので、かなり外れていることがありますが、悪しからず、、、

JTの現在の状況

「ひとのときを、想う。JT」でお馴染みの企業ですね。個人的に、ひとのときと想うの間に一回呼吸を置いているのが印象的です。

たばこの販売を国内外に行っている会社ですね。年間の売り上げは2兆2160億円で、その構成比は、国内たばこ28.0%、海外たばこ59.2%、医療事業5.1%、食料事業7.3%となってるようですね。(アニュアルレポート2018年より)。 2018年の経常利益は5315億円で、国内企業時価総額ランキングでは28位の位置にあるそうです。

海外が売り上げの大半を占めているようですね。また、国内企業時価総額ランキングでは、28位って結構すごいですね。

現在は電子タバコのプルームテックを売上を伸ばすために国内外で営業をしていますが、アイコスにはシェアを独占されているみたいですね。しかも、国内では健康需要も高まり、僕の周りではタバコを吸う人が少なくなったと感じています。職場からも喫煙所がなくなりましたしね。。。

あとは世界中の投資家が意識をしているEMG投資ですね。いわゆる従来の財務情報だけでなく、環境(Environment)・社会(Social)・ガバナンス(Governance)要素も考慮した投資のことを指します。

調べれば調べるほど向かい風な気がしますね。現在の株価も見ていきましょう。

3月のコロナショックからのチャートですが下落前の株価にはいまだ戻れていませんね。三月にダブルボトムをつけたのでそこで1900円くらいで購入しましたが、次第に下落。最近になって上昇しているので安心はしています。

今度は売り上げと純利益を見ていきましょう。

ここ数年の間大きな変化は見られませんが、今年は前年に比べると減収減益のようですね。コロナの影響でもっと下がると思っていましたが、みなさんタバコはやめられないですよね。僕は吸ってないんでわからないですけど。。。

しかし、日本を代表する大企業なことは変わりありません。タバコといっても原材料は葉っぱですし、原価は安そうです。さらに、従業員の削減などを図りブラッシュアップしていくことによって配管費を下げることによって、この水準が保ってこれたのでしょうね。

また、たばこ販売というと、昔ながらのタバコ屋さんを見なくなってきたように思います。今までは、JTなどの企業が、そこの会社のタバコを売ってほしいと賄賂みたいなものを渡していたから、ご老人夫婦で営むようなタバコ販売店はけっこう経営が成り立っていたようです。

現在では、コンビニで買えちゃうのでマージンをかけずに利益を上げることができるようになってきたのではないかと考えています。そんなにタバコ業界についてはわからないですが。。。

そんなこんなで、今までのJTは度重なる障壁も企業努力と優秀な経営陣のおかげで成り立っているようなものだと思っています。タバコを吸ったことがない自分としても関心します。結果を見るとマイナス要素が多い印象ですが。なんといっても、JTのすごいところは配当利回りです!

JT配当の現状

現在(2020年11月20日)配当利回りは7.1%となっています!

配当利回りランキングを見ても第4位につけています。次は近年の配当推移と配当性向を見ていきましょう。

2014年から増配をしていて今年の配当(会社予想)は前年度と同じ154円みたいですね。100株持っていたら15400円配当金が入り、20%の税が引かれるので、約12000円くらいですかね。月に直すと約1000円なのでわかりやすいですね。

配当性向はというと

 2017201820192020
配当性向67%70%79%95%

95%、、、かなりの高水準といえますね。減収減益が続けば、減配の可能性は十分にあり得ると思います。しかし、JTの大株主が国であることからそう簡単に配当金を下げるとは考えにくいですね。

さらに、自己資本比率は40%を超え、収益率も海外のタバコ会社のM&Aで収益源を上げていることから、かなり投資しやすい環境なのではないかと僕は思っています。

JTの株価予想と購入タイミング

ここで、JTの10年チャートを見ていきましょう。

チャートを見てみてわかる通り5年間かけて上昇し5年かけて下落しています。そこで前回の下値ラインで意識され始め、わかりにくいですが、ここ数日の株価上昇で移動平均線の長期を上に抜けていることが見て取れます。MACDは0から徐々に上昇している感じなので買われすぎとも売られすぎとも言えませんが。ここは分岐点なのではないかと予想しています。次に下落したときに下値が切り上げて上昇した場合は買いますチャンスかと思っています。

では、長期保有を前提とした株価予想をしたいと思います!

緑の2000円台を超えピンクに近ずくまで一回目の投資。2000円台はかなりのお買い得感w

ピンクの線を超えた段階で2回目の投資。

超えた後に青の下値の切り上げを確認しつつオレンジの上昇まで待機。ここでちょっと買い増しもいいかも。

最後にオレンジを超えたら最高値の4800円を目指していく!!

以上!!お疲れさまでした!!

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